EZB prüft Blockchain-Modelle, während Kryptoprojekte und Layer-2-Netzwerke unter Druck geraten

Die Blockchain-Finanzwelt steht vor einem Wendepunkt: Während die EZB Modelle für digitales Zentralbankgeld prüft und Circle mit 21X regulierte Märkte für tokenisierte Wertpapiere vorbereitet, geraten mehrere Krypto-Projekte unter wirtschaftlichen Druck. Der Pressespiegel zeigt, wo neue Infrastruktur entsteht, welche Netzwerke scheitern und welche Risiken Anleger im Blick behalten sollten.

EZB prüft Modelle für digitales Zentralbankgeld auf Blockchain-Infrastruktur

Die Europäische Zentralbank untersucht, wie Zentralbankgeld auf einer Blockchain- beziehungsweise Distributed-Ledger-Infrastruktur eingesetzt werden könnte. Isabel Schnabel, Mitglied des EZB-Direktoriums, stellte auf der Konferenz „The Future of Money“ der Bank of England drei mögliche Modelle vor, berichtet BTC-ECHO.

Hintergrund ist die zunehmende Tokenisierung von Wertpapieren, Einlagen und Stablecoins. Nach Darstellung von BTC-ECHO soll Zentralbankgeld auch dann den Kern der Abwicklung bilden, wenn Finanzwerte und Zahlungsinstrumente auf Blockchain-Infrastruktur betrieben werden. Die EZB möchte damit verhindern, dass ein paralleles Finanzsystem entsteht, in dem öffentliches Geld bei der finalen Abrechnung nur noch eine geringe Rolle spielt.

Beim ersten Modell würden Zentralbankreserven direkt auf einer programmierbaren Plattform ausgegeben. Banken könnten das Zentralbankgeld unmittelbar innerhalb einer DLT-Infrastruktur verwenden, ohne auf ein getrenntes Abwicklungssystem zurückgreifen zu müssen.

Das zweite Modell würde stärker auf der bestehenden Infrastruktur aufbauen. Das heutige Echtzeit-Abwicklungssystem der EZB bliebe bestehen und würde technisch mit DLT-Plattformen verbunden. Die Reserven selbst wären in diesem Szenario nicht tokenisiert; stattdessen würden die beiden Systeme miteinander verknüpft.

Im dritten Modell könnten bei der Zentralbank gehaltene Reserven als Grundlage für private Abwicklungstoken dienen. Diese Token wären vollständig durch die Reserven gedeckt, würden rechtlich jedoch keinen direkten Anspruch gegenüber der EZB darstellen, sondern einen Anspruch gegenüber dem jeweiligen Anbieter.

Die EZB hat laut BTC-ECHO bereits mit Pontes ein Projekt gestartet, das DLT-basierte Transaktionen mit den bestehenden TARGET-Diensten des Eurosystems verbindet. Das Projekt Appia untersucht darüber hinaus, wie ein künftiger Markt für tokenisierte Vermögenswerte technisch aufgebaut werden könnte, etwa über ein gemeinsames Hauptbuch oder mehrere miteinander verbundene Netzwerke.

Modell eins: Zentralbankreserven werden direkt auf einer programmierbaren Plattform ausgegeben.
Modell zwei: Das bestehende Echtzeit-Abwicklungssystem wird mit DLT-Plattformen verbunden.
Modell drei: Private Abwicklungstoken werden durch Zentralbankreserven gedeckt.
Pontes und Appia sollen die Einbindung der Blockchain-Technologie in das bestehende Finanzsystem untersuchen.

Infobox: Die EZB prüft drei Modelle für den Einsatz von Zentralbankgeld auf DLT-Infrastruktur. Im Mittelpunkt steht die Frage, wie tokenisierte Finanzwerte abgewickelt werden können, ohne die Rolle von Zentralbankgeld aufzugeben.

IncomeShares Blockchain Leaders ETP bietet Zugang zum Blockchain- und Krypto-Ökosystem

Der IncomeShares Blockchain Leaders ETP ist unter der ISIN XS3337192408, der WKN A4AU0R und dem Ticker BCKY gelistet. Die Produktinformationen stammen von extraetf.com.

Das ETP bietet laut extraETF Zugang zu führenden Unternehmen aus dem Blockchain- und Krypto-Ökosystem und kombiniert diesen thematischen Ansatz mit einer ertragsorientierten Strategie. Ziel ist es, an der Entwicklung des Blockchain-Sektors teilzuhaben und zugleich laufende Erträge zu generieren.

Das Produkt richtet sich an Anleger, die in Blockchain-Technologie investieren und dabei einen Einkommensaspekt nutzen möchten. Die dargestellte Wertentwicklung berücksichtigt laut Quelle Ausschüttungen.

Der IncomeShares Blockchain Leaders ETP ist bei insgesamt 1 Online Broker(n) sparplanfähig. Bei 1 Anbieter(n) ist der ETP aktuell kostenfrei im Sparplan erhältlich. Die Mindestsparrate beträgt 1,00 €. Der ETP ist nicht VL-fähig.

Merkmal	Angabe
ISIN	XS3337192408
WKN	A4AU0R
Ticker	BCKY
Sparplanfähige Online Broker	1
Aktuell kostenfreie Sparplan-Anbieter	1
Mindestsparrate	1,00 €
VL-Fähigkeit	Nicht VL-fähig

Die Produktseite verweist außerdem auf Angaben zu Stammdaten, Ausschüttungen, Risiko- und Analysekennzahlen sowie auf Informationen zum LS Blockchain Leaders Inc Strtg PR USD Index. Kursdaten sind laut extraETF mindestens 15 Minuten zeitverzögerte Börsenkurse oder NAV-Kurse; Realtime-Kurse stammen, sofern verfügbar, von den jeweiligen Anbietern sowie von Lang & Schwarz oder CoinGecko.

Infobox: Der IncomeShares Blockchain Leaders ETP trägt die ISIN XS3337192408 und die WKN A4AU0R. Er ist bei 1 Online Broker(n) sparplanfähig, die Mindestsparrate beträgt 1,00 €, und der ETP ist nicht VL-fähig.

Ethereum-Layer-2 Blast beendet den Netzwerkbetrieb

Das Ethereum-Layer-2-Netzwerk Blast stellt seinen Betrieb ein. Nach Angaben von Börse Express begründet das Team die Entscheidung damit, dass der Betrieb inzwischen mehr koste, als er einbringe, und kein glaubwürdiger Weg zur wirtschaftlichen Tragfähigkeit gesehen werde.

Nutzer sollen ihre Guthaben in das Ethereum-Hauptnetz zurückholen. Die Abhebungen pausieren zunächst rund eine Woche, weil Blast seine Assets aus dem Liquid-Staking-Protokoll Lido herauslöst. Anschließend soll sich die Auszahlungsfrist auf 24 Stunden verkürzen.

Über die reguläre Benutzeroberfläche sind Auszahlungen bis zum 26. Oktober möglich. Danach sollen Abhebungen nur noch direkt über die Bridge-Verträge auf Ethereum erfolgen. Eine Anleitung dafür soll vorab veröffentlicht werden.

Blast wurde im November 2023 vom Team hinter dem NFT-Marktplatz Blur gestartet. Paradigm führte die 20-Millionen-Dollar-Seed-Runde mit an, kritisierte jedoch öffentlich die Kommunikation zum Start. Zum Mainnet-Launch im Februar 2024 lagen laut Börse Express mehr als 2,3 Milliarden Dollar in der Bridge.

Die weitere Entwicklung verlief problematisch. Nach dem Dencun-Upgrade im März 2024 produzierte das Netzwerk zeitweise keine Blöcke. Der Airdrop im Juni 2024 enttäuschte viele Nutzer, während der gebundene Wert zu diesem Zeitpunkt bereits um etwa 30 Prozent vom Höchststand gefallen war.

Weitere Schließungen im Ethereum- und Kryptoumfeld

Börse Express berichtet, dass Blast nicht das einzige Projekt im Ethereum-Umfeld ist, das seinen Betrieb beendet. Zerion kündigte im Mai das Ende seines gasfreien Layer-2 Zero Network nach rund 18 Monaten Laufzeit an.

Das mit der südkoreanischen Börse Korbit verbundene Silicon Network nimmt seit dem 2. September keine Einzahlungen mehr an. Nutzer haben bis zum 31. Dezember Zeit, die verbliebenen knapp 10 Millionen Dollar abzuziehen.

Auch die Börsenlandschaft wird laut Quelle kleiner. CoinEx will am 22. Dezember schließen und folgt damit auf BitMEX und BitMart.

Projekt oder Plattform	Angabe
Blast	Netzwerkbetrieb wird beendet
Blast-Abhebungen	Zunächst rund eine Woche pausiert
Blast-Auszahlungen über die reguläre Oberfläche	Bis zum 26. Oktober
Zero Network	Betrieb nach rund 18 Monaten eingestellt
Silicon Network	Keine Einzahlungen seit dem 2. September
Silicon Network	Abhebungen bis zum 31. Dezember
Verbliebene Mittel bei Silicon Network	Knapp 10 Millionen Dollar
CoinEx	Schließung am 22. Dezember geplant

Infobox: Blast beendet seinen Betrieb und ermöglicht Auszahlungen über die reguläre Oberfläche bis zum 26. Oktober. Parallel meldet Börse Express weitere Schließungen und Einschränkungen bei Zero Network, Silicon Network und CoinEx.

Gestohlene ETH aus Velocity-Hack weiterhin auf drei Wallets

Ein weiterer von Börse Express beschriebener Strang betrifft den Hack der dezentralen Börse Velocity, die früher Drift hieß. Bei dem Angriff im April erbeuteten die Täter rund 295 Millionen Dollar; Mandiant ordnet den Angriff einer nordkoreanischen Gruppe zu.

Die Beute wurde auf Ethereum transferiert. Drei Wallets halten weiterhin 107.165 ETH im Wert von knapp 286 Millionen Dollar. Eine vierte Adresse schleuste im Juli 23.094 ETH durch Tornado Cash.

Velocity hat inzwischen Entschädigungsansprüche geöffnet. Die Auszahlungen starten bei etwa einem Cent je verlorenem Dollar. Tether sagte bis zu 127,5 Millionen Dollar zu; diese Summe war laut Börse Express im Dashboard noch nicht sichtbar.

Für Ethereum ergibt sich daraus ein gemischtes Bild. Das Hauptnetz könnte davon profitieren, wenn Nutzer Kapital aus gescheiterten Layer-2-Netzen zurückholen. Gleichzeitig zeigt die Schließungswelle, dass zahlreiche Rollup-Geschäftsmodelle tragfähige Erlöse benötigen.

Angabe	Wert
Beute aus dem Velocity-Hack	Rund 295 Millionen Dollar
ETH auf drei Wallets	107.165 ETH
Wert der ETH	Knapp 286 Millionen Dollar
Durch Tornado Cash geschleuste ETH	23.094 ETH
Start der Entschädigungszahlungen	Etwa ein Cent je verlorenem Dollar
Von Tether zugesagt	Bis zu 127,5 Millionen Dollar

Infobox: Drei Wallets halten weiterhin 107.165 ETH aus dem Velocity-Hack. Die Entschädigungszahlungen beginnen bei etwa einem Cent je verlorenem Dollar; Tether sagte bis zu 127,5 Millionen Dollar zu.

21X Group wird Day-1-Launchpartner von Circle-Blockchain Arc

Die 21X Group steigt als Day-1-Launchpartner in das Arc-Ökosystem ein und arbeitet mit Circle an Anwendungsfällen für tokenisierte Wertpapiere. Darüber berichtet aktien.news.

Die Tochtergesellschaft 21X AG betreibt laut Quelle das erste vollständig regulierte Handels- und Abrechnungssystem für tokenisierte Wertpapiere in der EU. Die Kooperation erfolgt im Zuge der Umstellung des Netzwerks auf das öffentliche Mainnet in der EU und den USA.

Arc ist eine offene, EVM-kompatible Layer-1-Blockchain, die für Finanzmärkte, Echtzeit-Geldbewegungen und agentengestützte wirtschaftliche Aktivitäten konzipiert wurde. Als Gas werden Stablecoins eingesetzt, beginnend mit Circles eigenem USDC.

Die 21X AG betreibt in der EU einen Handelsplatz, an dem institutionelle Teilnehmer tokenisierte Wertpapiere emittieren, handeln und über atomare Lieferung gegen Zahlung abwickeln können. Dadurch sollen Abrechnungszeit und Principal-Risiko reduziert werden. Der europäische Handelsplatz unterstützt derzeit USDC als Abrechnungswährung.

Expansion der 21X Group in die USA

Die 21X LLC kündigte ihren geplanten Eintritt in die USA am 29. September 2026 an. Dieser Schritt markiert laut aktien.news die erste Expansion außerhalb Europas und zielt auf den größten Kapitalmarkt der Welt.

Die 21X LLC beantragt die Genehmigung durch die US-Behörden, um ein US-amerikanisches Broker-Dealer-Unternehmen zu gründen. Dieses soll ein alternatives Handelssystem betreiben, über das Teilnehmer mit tokenisierten Wertpapieren handeln können.

21X Group und Circle untersuchen Arc als Netzwerk für die Emission, den Handel und die Abwicklung tokenisierter Wertpapiere in der EU und den USA. Vor dem Start des Arc-Mainnets testeten beide Unternehmen erfolgreich den Handel mit tokenisierten Wertpapieren über die EU-Kapitalmarktinfrastruktur der 21X AG.

Die Abwicklung erfolgte dabei atomar gegen USDC in weniger als einer Sekunde. Asset Manager im Arc-Ökosystem sollen mit der bestehenden EU-Plattform der 21X AG und der erwarteten US-Plattform zusammenarbeiten können, vorbehaltlich beider Genehmigungen durch die EU- und US-Behörden.

Arc ist eine offene, EVM-kompatible Layer-1-Blockchain.
USDC dient als Abrechnungswährung und als Gas.
Tokenisierte Wertpapiere sollen auf Arc gelistet und gegen USDC gehandelt werden können.
Ein Test mit tokenisierten Wertpapieren wurde in weniger als einer Sekunde atomar gegen USDC abgewickelt.
Die geplante US-Plattform steht unter dem Vorbehalt der Genehmigungen durch die EU- und US-Behörden.

Regulierte Infrastruktur für tokenisierte Kapitalmärkte

Die 21X Group umfasst die 21X AG und die 21X Service GmbH in Europa sowie die 21X LLC und die 21X USA LLC in den Vereinigten Staaten. Am 8. September 2025 eröffnete die 21X AG laut aktien.news das erste autorisierte Handels- und Abrechnungssystem auf Basis verteilter Ledger-Technologie in der EU.

Die 21X AG betreibt ihren Handels- und Abrechnungsplatz in der EU unter der Aufsicht der BaFin und der ESMA. Die Infrastruktur ist darauf ausgelegt, über mehrere verteilte Ledger-Netzwerke hinweg zu operieren und regulatorische Anforderungen der jeweiligen Märkte zu berücksichtigen.

Die Plattform ermöglicht atomaren Handel ohne Gegenparteirisiko durch smart-contract-basierte Emission, den Handel und die Abwicklung von tokenisierten Aktien, Anleihen und Fonds. Für deutsche Anleger ist die Entwicklung laut Quelle relevant, weil die 21X AG ihren Sitz in Frankfurt hat und unter BaFin-Aufsicht steht.

Aktien.news weist zugleich darauf hin, dass die 21X LLC kein registrierter Broker-Dealer gemäß dem US-Securities Exchange Act von 1934 und kein Mitglied der Financial Industry Regulatory Authority, Inc. ist. Die Pressemitteilung und ihr Inhalt stellen daher kein Angebot und keine Aufforderung zum Verkauf, Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren oder anderen Produkten oder Dienstleistungen für US-Personen dar.

Infobox: 21X Group und Circle testen tokenisierte Wertpapiere auf Arc mit atomarer Abwicklung gegen USDC in weniger als einer Sekunde. Die geplante US-Expansion und die erwartete US-Plattform stehen unter dem Vorbehalt der erforderlichen Genehmigungen.

Einschätzung der Redaktion

Die Entwicklung markiert einen strategischen Richtungswechsel: Blockchain-Technologie wird zunehmend nicht als Ersatz, sondern als mögliche technische Erweiterung regulierter Geld- und Kapitalmarktinfrastrukturen betrachtet. Entscheidend wird sein, ob Effizienzgewinne bei Abwicklung und Programmierbarkeit die zusätzlichen Anforderungen an Rechtssicherheit, Liquidität, Datenschutz und Systemstabilität rechtfertigen.

Zusammenfassung: Die institutionelle Relevanz verteilter Ledger wächst, bleibt aber an belastbare Geschäftsmodelle, klare Regulierung und eine verlässliche Einbindung in bestehende Finanzsysteme gebunden.

Quellen: