Strategy verkauft 1.638 Bitcoin und baut Dollarreserve auf

Strategy verkauft Bitcoin, um Dividenden zu finanzieren, Rückkäufe zu tätigen und seine Dollarreserve auf vier Milliarden US-Dollar auszubauen. Der Schritt markiert einen deutlichen Wandel im Kapitalmanagement des Unternehmens und verschärft zugleich die Debatte über Verluste, Finanzierungskosten und die Zukunft von Michael Saylors Bitcoin-Strategie.

Strategy verkauft 1.638 Bitcoin und baut Dollarreserve aus

Strategy, ehemals MicroStrategy, hat zwischen dem 27. Juli und dem 2. August 1.638 Bitcoin verkauft. Laut Trending Topics lag der durchschnittliche Verkaufspreis bei 63.957 Dollar je Bitcoin, der Erlös bei rund 104,7 Millionen Dollar.

Der Bitcoin-Bestand des Unternehmens sank dadurch auf 842.138 BTC. BTC-ECHO berichtet, dass Strategy in der Vorwoche noch 843.775 BTC ausgewiesen hatte und die Differenz von 1.637 Bitcoin offenbar für den Aufbau der Dollarreserve sowie Rückkäufe von STRC verwendet wurde.

Michael Saylor teilte mit, dass Strategy die USD-Reserve um 250 Millionen US-Dollar erhöht und STRC im Wert von 81 Millionen US-Dollar zurückgekauft habe. Dadurch verlängerte sich die USD-Duration um 57 Tage auf 2,3 Jahre, während sich der STRC-BTC-Kredit um 5 Basispunkte verbesserte.

Zum 2. August 2026 verfügte Strategy laut Saylor über 842.138 Bitcoin in der BTC-Reserve und 4,0 Milliarden US-Dollar in der USD-Reserve. Die Verkäufe stehen im Zusammenhang mit dem Strategiewechsel vom reinen Bitcoin-Halter hin zu einem aktiveren Kapitalmanagement.

Zusammenfassung: Strategy reduzierte seine Bitcoin-Reserve um 1.638 BTC und erhöhte gleichzeitig die Dollarreserve auf 4,0 Milliarden US-Dollar.

Michael Saylor unterscheidet persönliche Bitcoin-Haltung von Unternehmensstrategie

Michael Saylor erklärte laut BeInCrypto, dass seine persönliche Bitcoin-Strategie nicht mit den Kapitalanforderungen von Strategy gleichzusetzen sei. Die Äußerung erfolgte am 3. August 2026, nachdem das Unternehmen den Verkauf von 1.638 BTC bekannt gegeben hatte.

Saylor betonte, er selbst habe Bitcoin nie verkauft, nicht einen einzigen Satoshi. Strategy sei dagegen ein börsennotiertes Unternehmen und habe seit 2020 offengelegt, Bitcoin kaufen oder verkaufen zu können, um Kapital zu steuern.

„Wenn ich sage: ‚Verkaufen Sie niemals Ihre Bitcoin‘, spreche ich als Sparer zu anderen Sparern. Ich habe meine Bitcoin nie verkauft, nicht einen einzigen Satoshi. Strategy ist ein börsennotiertes Unternehmen, nicht meine Wallet.“

Nach Darstellung von BeInCrypto bleibt die langfristige Überzeugung des Unternehmens gegenüber Bitcoin unverändert. Gleichzeitig zeigen die jüngsten Transaktionen, dass Strategy seine Bitcoin-Reserve inzwischen zur Finanzierung von Rücklagen und Vorzugsdividenden einsetzt.

Zusammenfassung: Saylor hält an seiner persönlichen HODL-Strategie fest, während Strategy Bitcoin im Rahmen seines Kapitalmanagements verkauft.

Verkauf unter Einstandspreis belastet Bitcoin-Strategie

Die 1.638 verkauften Bitcoin wurden laut BeInCrypto zu durchschnittlich 63.957 USD je Coin veräußert. Der durchschnittliche Einstandspreis lag bei 75.419 USD, wodurch sich ein Verlust von etwa 11.500 USD je Coin ergibt.

Trending Topics beziffert den gesamten Anschaffungspreis der 842.138 BTC auf etwa 63,5 Milliarden Dollar und den durchschnittlichen Einstandskurs auf rund 75.400 Dollar. Beim dort genannten aktuellen Kurs von etwa 62.400 Dollar stand Strategy damit auf einem Buchverlust von knapp 11 Milliarden Dollar.

Der jüngste Verkauf war der zweitgrößte Verkauf des Jahres. Zuvor hatte Strategy Anfang Juni 32 Bitcoin und am 6. Juli 3.588 Bitcoin für rund 216 Millionen Dollar veräußert.

Das im Frühjahr eingeführte „BTC Monetization Program“ erlaubt dem Unternehmen laut Trending Topics, Bitcoin im Volumen von bis zu fünf Milliarden Dollar zu verkaufen. Damit seien die Verkäufe nicht mehr lediglich ein Ausnahmefall, sondern Teil eines institutionalisierten Programms.

• Im Zeitraum vom 26. Mai bis zum 26. Juli kaufte Strategy 37 Bitcoin.
• In der Woche danach verkaufte das Unternehmen 1.638 Bitcoin.
• Der Bestand lag am 26. Mai bei 843.738 BTC.
• Am 26. Juli wurden 843.775 BTC ausgewiesen.
• Zum 2. August meldete Strategy 842.138 BTC.

Zusammenfassung: Strategy verkaufte Bitcoin zu einem Preis unter dem durchschnittlichen Einstandskurs und reduzierte dadurch seinen Bestand deutlich gegenüber dem Wert vom 26. Mai.

Bitcoin-Verkäufe finanzieren STRC-Dividenden und Rückkäufe

Der Verkaufserlös wird laut Trending Topics und BeInCrypto zur Bedienung der Finanzierungsstruktur von Strategy verwendet. Rund 52,4 Millionen Dollar flossen demnach in Dividendenzahlungen für die Vorzugsaktie STRC, weitere 52,3 Millionen Dollar in den Rückkauf dieser Aktie.

BeInCrypto berichtet, dass Strategy 912.143 STRC-Aktien zu 89,02 USD zurückkaufte. Die Aktie soll eigentlich 100 USD wert sein und zahlt jährlich 12 Prozent.

Strategy verkaufte im selben Zeitraum außerdem 3.011.361 MSTR-Stammaktien und nahm damit rund 290,6 Millionen USD ein. Davon flossen 250 Millionen Dollar in die USD-Reserve, die auf vier Milliarden Dollar anwuchs und ausschließlich für Dividenden und Zinszahlungen reserviert ist.

Unter dem „Digital Credit Capital Framework“ wurde zudem ein Rückkaufprogramm über eine Milliarde Dollar für die Kreditpapiere des Unternehmens aufgesetzt. Ziel ist laut Trending Topics, dass STRC wieder in Richtung des Nennwerts von 100 Dollar handelt.

Zusammenfassung: Strategy verwendet Bitcoin-Verkäufe und die Ausgabe von Stammaktien, um Dividenden zu zahlen, STRC zurückzukaufen und die USD-Reserve zu stärken.

Vorzugsdividenden steigen auf 400,7 Millionen USD

Die Finanzierungskosten haben sich laut BeInCrypto deutlich erhöht. Die Vorzugsdividenden stiegen im zweiten Quartal auf 400,7 Millionen USD, nachdem sie im Vorjahreszeitraum 49,1 Millionen USD betragen hatten.

Dividenden und Zinsen belaufen sich inzwischen auf etwa 1,76 Mrd. USD pro Jahr. Der jüngste Bitcoin-Verkauf diente damit nach Darstellung der Quelle dazu, den laufenden Verpflichtungen gegenüber den Haltern der Vorzugsaktien nachzukommen.

CFO Andrew Kang verwies laut Trending Topics auf 18 Monate ununterbrochener Dividendenzahlungen. Die USD-Reserve decke die Verpflichtungen für mehr als zwei Jahre ab.

Zusammenfassung: Die stark gestiegenen Vorzugsdividenden erhöhen den finanziellen Druck auf Strategy und machen die USD-Reserve zu einem zentralen Bestandteil der Unternehmensfinanzierung.

Strategy meldet Milliardenverlust im zweiten Quartal

Für das zweite Quartal 2026 meldete Strategy laut Trending Topics einen Nettoverlust von 8,22 Milliarden Dollar. Im Vorjahresquartal hatte das Unternehmen noch einen Gewinn von 10,02 Milliarden Dollar ausgewiesen.

Der Verlust geht laut Quelle praktisch ausschließlich auf nicht realisierte Buchverluste aus der Bewertung des Bitcoin-Bestands in Höhe von 8,32 Milliarden Dollar zurück. Das Softwaregeschäft, das historische Kerngeschäft des Unternehmens, erzielte 122,4 Millionen Dollar Umsatz und lag damit 6,9 Prozent über dem Vorjahresquartal.

finanzen.ch berichtet für das am 30.06.2026 abgelaufene Quartal einen Verlust je Aktie von -24,45 USD. Im Vorjahr hatte Strategy ein EPS von 32,60 USD je Aktie erzielt. Der Umsatz lag bei 122.37 Mio. USD, verglichen mit 114.49 Mio. USD im Vorjahresviertel.

Zusammenfassung: Bewertungsverluste auf die Bitcoin-Bestände führten im zweiten Quartal 2026 zu einem Nettoverlust von 8,22 Milliarden Dollar.

Analysten senken Kursziele für MicroStrategy

Investing.com Deutsch berichtet, dass Cantor Fitzgerald das Kursziel für MicroStrategy von 212 auf 186 Dollar gesenkt hat. Die Einstufung blieb bei „Overweight“, während die Aktie laut Quelle bei 95,50 Dollar notierte.

Als Grund nannte das Analysehaus eine konservativere Bitcoin-Prognose. Cantor Fitzgerald erwartet nun, dass Bitcoin in den nächsten 12 Monaten einen Kurs von etwa 98.000 Dollar erreicht, verglichen mit einer früheren Prognose von 111.000 Dollar.

Das neue Kursziel basiert auf einer Sum-of-the-Parts-Bewertung. Dabei werden der geschätzte Umsatz von MicroStrategy für das Kalenderjahr 2027 in Höhe von rund 509 Millionen Dollar, ein zweifacher Unternehmenswert sowie die Bitcoin-Preisprognose für rund 844.000 Bitcoin kombiniert. Daraus ergibt sich laut Investing.com Deutsch ein gesamter Unternehmenswert von rund 97 Milliarden Dollar.

Auch andere Analysehäuser passten ihre Kursziele an. B.Riley senkte das Kursziel von 215 auf 155 Dollar, während Benchmark das Kursziel von 570 auf 435 Dollar reduzierte. Beide behielten ihre Kaufempfehlungen bei; H.C. Wainwright bestätigte seine Kaufempfehlung und beließ das Kursziel bei 325 Dollar.

Zusammenfassung: Mehrere Analysehäuser reagierten auf den Bitcoin-Ausblick und die Quartalszahlen mit niedrigeren Kurszielen, während einzelne Kaufempfehlungen bestehen blieben.

Strategy-Aktie zwischen Erholung und starkem Jahresverlust

Die Aktie von Strategy legte am Montagnachmittag laut finanzen.ch im NASDAQ-Handel um 0,6 Prozent auf 93,85 USD zu. Das Tageshoch lag bei 95,32 USD, während der Anteilsschein mit 91,94 USD in den Handelstag gestartet war.

Das Handelsvolumen belief sich zuletzt auf 952'088 Strategy-Aktien. Das 52-Wochen-Hoch von 414,19 USD wurde am 12.08.2025 erreicht; der aktuelle Kurs lag damit 77,34 Prozent darunter.

Das 52-Wochen-Tief lag bei 81,81 USD und wurde am 27.06.2026 erreicht. Laut finanzen.ch könnte die Aktie dieses Niveau mit einem Verlust von 12,83 Prozent wieder erreichen.

Für das Jahr 2025 wurde eine Dividende von 0,000 USD ausgewiesen. Für das kommende Jahr werden ebenfalls 0,000 USD erwartet. Die kommenden Finanzergebnisse für Q3 2026 dürfte Strategy laut finanzen.ch am 04.11.2026 präsentieren.

Zusammenfassung: Die Strategy-Aktie verzeichnete am Montagnachmittag einen Aufschlag, notierte jedoch weiterhin deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch.

Experten sehen keinen unmittelbaren Bitcoin-Ausverkauf

Der Bitcoin-Kurs reagierte laut BTC-ECHO bislang nicht unmittelbar auf die Verkaufsankündigung. Zum Zeitpunkt des Berichts notierte Bitcoin bei 62.550 US-Dollar und damit 0,9 Prozent niedriger als am Vortrag.

Die MSTR-Aktie gab vorbörslich um 4,5 Prozent nach und stand bei 93 US-Dollar. Bitwise-Experte Dr. André Dragosch sieht laut BTC-ECHO dennoch kein unmittelbares Risiko, dass Strategy auf einen Schlag hunderttausende Bitcoin verkaufen müsse.

„Grundsätzlich denke ich nicht, dass Strategy auf einen Schlag hunderttausende Bitcoin verkaufen müsste, denn um die Dividenden für ein Jahr zu decken, wären vermutlich nicht einmal fünf Prozent der BTC-Bestände notwendig. Deswegen wird es dort keinen Fire-Sale geben.“

Dragosch zufolge liegt das größere Risiko für Strategy derzeit nicht in weiteren Bitcoin-Kursverlusten, sondern in der Dauer des Bärenmarktes. Der Strategiewechsel wird in der Bitcoin-Community unterschiedlich bewertet: Einige sehen darin einen Wortbruch, andere eine sinnvolle operative Entscheidung im Bärenmarkt.

Zusammenfassung: Trotz der Verkäufe erwarten die von BTC-ECHO zitierten Einschätzungen keinen unmittelbaren massiven Bitcoin-Ausverkauf durch Strategy.

Einschätzung der Redaktion

Strategy entwickelt sich damit vom passiven Bitcoin-Halter zu einem hochkomplexen, kapitalmarktfinanzierten Bitcoin-Vehikel. Der Verkauf unter dem durchschnittlichen Einstandspreis ist weniger wegen seines Umfangs problematisch als wegen seines Signals: Die laufenden Finanzierungsverpflichtungen begrenzen die strategische Handlungsfreiheit und können bei einem längeren Bärenmarkt weiteren Verkaufsdruck erzeugen.

Die hohe USD-Reserve verschafft zwar Zeit und reduziert kurzfristige Liquiditätsrisiken. Gleichzeitig steigt die Abhängigkeit davon, dass Kapitalmärkte, Vorzugsaktien und der Bitcoin-Kurs dauerhaft tragfähig bleiben. Für Anleger bedeutet das ein asymmetrisches Profil: Erholungspotenzial bei steigenden Bitcoin-Preisen, aber deutlich erhöhte Verwässerungs-, Finanzierungs- und Bilanzrisiken bei anhaltender Schwäche.

Kernaussage: Die Strategie bleibt offensiv, ist aber nicht mehr ausschließlich eine Bitcoin-Wette, sondern zunehmend eine Wette auf die Funktionsfähigkeit der gesamten Kapitalstruktur.

Quellen:

• MicroStrategy liquidiert Bitcoin: Nun verkauft Michael Saylor mit Verlust
• Strategy (ex MicroStrategy) Aktie News: Strategy (ex MicroStrategy) am Montagnachmittag mit Aufschlag
• Michael Saylor: Ich habe nie Bitcoin verkauft, MicroStrategy schon
• Cantor Fitzgerald senkt Kursziel für MicroStrategy wegen Bitcoin-Ausblick
• Warum Michael Saylor’s Strategy schon wieder Bitcoin verkauft
• MicroStrategy kaufte in zwei Monaten 37 Bitcoin, verkaufte dann in einer Woche 1.638