Peter Schiff warnt vor MicroStrategy: Gefahren durch Verschuldung und Bitcoin

Peter Schiff hat erneut scharfe Kritik an MicroStrategy geübt und wirft dem Unternehmen vor, durch seine aggressive Bitcoin-Akkumulationsstrategie in den letzten fünf Jahren eine negative Gesamtrendite erzielt zu haben. Mit einem Investitionsvolumen von rund 64 Milliarden USD in Bitcoin steht MicroStrategy unter Druck, während die Abhängigkeit von stetigen Kurssteigerungen zur Finanzierung von Dividenden immer fragwürdiger erscheint. In diesem Artikel beleuchten wir die Bedenken von Schiff, die Entwicklung von MicroStrategy zu einem Bitcoin-Kreditmodell und die Relevanz der Aktie für Anleger, insbesondere in Deutschland.

Schiff kritisiert MicroStrategy erneut: Wachsende Sorge wegen steigender Verschuldung

Peter Schiff hat MicroStrategy (MSTR) erneut in die Kritik genommen und behauptet, dass die Bitcoin-Akkumulationsstrategie des Unternehmens in den letzten fünf Jahren zu einer negativen Gesamtrendite geführt hat. Er betont, dass MSTR seit Einführung seiner Treasury-Strategie etwa 64 Milliarden USD in Bitcoin (BTC) investiert hat, jedoch die Gesamtrendite der Position am 23. Mai weiterhin negativ bleibt.

Schiff erklärt, dass das gesamte STRC-Modell davon abhängt, dass Bitcoin jährlich rund 30 % zulegt, um die jährliche Dividende von 11,5 % zu finanzieren. Er warnt, dass die laufende Ausgabe neuer STRC-Anteile die Hürde für die Finanzierung durch weitere Aktien jeden Monat erhöht und bezeichnet MSTR als Schneeballsystem.

„Es wurde nicht einmal geschafft, 2,5 % zu erzielen, selbst über fünf Jahre. Geschweige denn jedes Jahr für fünf Jahre." - Peter Schiff

Die Kritik von Schiff wird jedoch nicht von allen in der Community geteilt. Einige Nutzer argumentieren, dass MSTRs Bitcoin-Bestand die Dividendenschuld deutlich übersteigt und eine durchschnittliche jährliche Wertsteigerung von 2,5 % ausreichend wäre, um die Zahlungen zu decken.

Zusammenfassung: Peter Schiff äußert Bedenken über die Verschuldung von MicroStrategy und die Abhängigkeit von Bitcoin-Kurssteigerungen zur Finanzierung von Dividenden. Die Diskussion über die Tragfähigkeit des Geschäftsmodells bleibt umstritten.

MicroStrategy ist keine Aktie mehr, sondern ein Bitcoin-Kreditmodell

MicroStrategy hat sich von einem klassischen Softwareanbieter zu einem komplexen Bitcoin-Treasury-Vehikel entwickelt, das Kapitalmarktinstrumente, Vorzugsaktien und digitale Vermögenswerte miteinander verbindet. Die Aktie wird nicht mehr nur als direkter Zugang zu Bitcoin betrachtet, sondern als eine Bilanzmaschine, die Bitcoin über verschiedene Finanzierungswege sammelt.

Das Unternehmen hält zum 3. Mai 2026 Bitcoin-Bestände von 818.334 BTC, mit einem ursprünglichen Anschaffungswert von 61,81 Milliarden USD und einem Marktwert von 64,14 Milliarden USD. Der durchschnittliche Einstandspreis liegt bei etwa 75.537 USD je Bitcoin. Diese Struktur bringt jedoch auch Risiken mit sich, da die Finanzierungskosten und die Verwässerung der Aktionäre zunehmend in den Fokus rücken.

Zusammenfassung: MicroStrategy hat sich zu einem Bitcoin-Kreditmodell gewandelt, das nicht nur von der Bitcoin-Preisentwicklung abhängt, sondern auch von der Stabilität seiner Finanzierungsstruktur. Die Risiken der Kapitalmarktstrategie sind gestiegen.

Warum der Bitcoin-Hebel weiter die Story bestimmt

Die Aktie von MicroStrategy bleibt für Anleger in Deutschland besonders relevant, da sie nicht nur für Software, sondern vor allem für ihre Bitcoin-Positionierung steht. Am 22. Mai 2026 notierte die Aktie bei 159,93 USD und zeigt eine enge Verbindung zwischen dem Aktienkurs und dem Bitcoin-Modell.

Die Wahrnehmung der Aktie als Bitcoin-Proxy ist für viele Anleger entscheidend, da sie ohne ein Kryptobörsenkonto in den Bitcoin-Markt investieren können. Diese Kombination aus Technologie und Krypto-Exposure sorgt dafür, dass die Aktie auch in volatilen Marktphasen regelmäßig im Fokus steht.

Zusammenfassung: MicroStrategy wird als Bitcoin-Proxy wahrgenommen, was die Aktie für deutsche Anleger attraktiv macht. Die enge Verbindung zwischen Aktienkurs und Bitcoin-Preisen bleibt ein zentrales Thema.

Einschätzung der Redaktion

Die wiederholte Kritik von Peter Schiff an MicroStrategy wirft ernsthafte Fragen zur Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells auf. Die Abhängigkeit von Bitcoin-Kurssteigerungen zur Finanzierung von Dividenden und die hohe Verschuldung könnten das Unternehmen in eine prekäre Lage bringen, insbesondere wenn die Marktbedingungen ungünstig sind. Die Bezeichnung als „Schneeballsystem“ ist provokant, verdeutlicht jedoch die Bedenken hinsichtlich der langfristigen Tragfähigkeit der Strategie.

Die Transformation von MicroStrategy zu einem Bitcoin-Kreditmodell zeigt, dass das Unternehmen sich stark auf die Volatilität des Kryptomarktes stützt. Dies birgt nicht nur Risiken in Bezug auf die Finanzierungskosten, sondern auch hinsichtlich der Aktionärsverwässerung. Anleger sollten sich der potenziellen Gefahren bewusst sein, die mit dieser Struktur verbunden sind, insbesondere in einem sich schnell verändernden Marktumfeld.

Die Wahrnehmung von MicroStrategy als Bitcoin-Proxy könnte kurzfristig für Anleger attraktiv sein, da sie Zugang zu Bitcoin-Investitionen ohne direkte Kryptobörsenkonten erhalten. Langfristig bleibt jedoch unklar, ob diese Strategie tragfähig ist, insbesondere wenn die Bitcoin-Preise nicht die erforderlichen Renditen liefern. Die enge Verknüpfung zwischen Aktienkurs und Bitcoin-Preisen wird weiterhin ein zentrales Thema für Investoren darstellen.

Insgesamt ist die Situation von MicroStrategy ein Beispiel für die Risiken, die mit der Kombination von traditionellen Finanzierungsmodellen und der volatilen Kryptowelt verbunden sind. Anleger sollten die Entwicklungen genau beobachten und sich der potenziellen Risiken bewusst sein.

Quellen: