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MicroStrategy setzt mit einem spektakulären Bitcoin-Kauf von einer Milliarde US-Dollar neue Maßstäbe und verfolgt das ambitionierte Ziel, bis 2027 mehr als eine Million BTC zu halten. Die Strategie des Unternehmens sorgt für Aufsehen an den Finanzmärkten – und wirft zugleich Fragen zu Risiken, Finanzierung und Nachhaltigkeit auf. Wer wissen will, wie MicroStrategy zum größten Bitcoin-Akteur unter den börsennotierten Unternehmen wurde und welche Herausforderungen auf dem Weg zum Krypto-Giganten lauern, findet hier die wichtigsten Hintergründe und Analysen.
MicroStrategy setzt auf Großes: $1 Milliarde Bitcoin-Kauf und ambitioniertes Ziel bis 2027
MicroStrategy hat mit einem weiteren Großkauf von 10.100 Bitcoin im Wert von rund 1 Milliarde US-Dollar erneut seine Position als größter Bitcoin-Besitzer unter den börsennotierten Unternehmen gefestigt. Das Unternehmen hält nun insgesamt 592.100 BTC, was einem aktuellen Wert von 63 Milliarden US-Dollar entspricht. Bis Ende 2027 plant MicroStrategy, diese Menge auf 1.050.000 BTC zu erhöhen. Damit würde das Unternehmen etwa 5% des gesamten Bitcoin-Angebots kontrollieren. Die jüngste Akquisition wurde durch die dritte Emission von Bitcoin-unterlegten Vorzugsaktien finanziert, deren Handel am 11. Juni an der NASDAQ begann. MicroStrategy erwarb die Bitcoins zu einem Durchschnittspreis von 70.666 US-Dollar pro Münze und hält damit etwa 2,8% des festen Bitcoin-Angebots von 21 Millionen Münzen.
| Kennzahl | Wert |
|---|---|
| Aktueller Bitcoin-Bestand | 592.100 BTC |
| Wert des Bestands | 63 Mrd. US-Dollar |
| Geplantes Ziel bis 2027 | 1.050.000 BTC |
| Durchschnittlicher Kaufpreis | 70.666 US-Dollar/BTC |
| Geplanter Zukauf bis Ende 2025 | 10.000 BTC |
| Geplanter Zukauf bis 2026 | 42.000 BTC |
| Finanzierungsquellen | Anleihen, Aktienemissionen, operativer Cashflow |
Die MicroStrategy-Aktie (MSTR) wurde zuletzt mit 368,44 US-Dollar gehandelt, was einem Tagesrückgang von 0,16% entspricht. Dennoch konnte die Aktie in den letzten 12 Monaten um 148,17% und in den vergangenen fünf Jahren um beeindruckende 2.930% zulegen. Analysten schätzen, dass MicroStrategy einen Rekordumsatz von 28,59 Milliarden US-Dollar erzielen könnte, sollte der Bitcoin-Preis bis Ende des dritten Quartals 119.000 US-Dollar erreichen. Das Unternehmen verbucht Bitcoin als Fair Value, wodurch nicht realisierte Gewinne als Nettogewinn ausgewiesen werden können.
- MicroStrategy hält aktuell 592.100 BTC im Wert von 63 Mrd. US-Dollar.
- Bis 2027 ist der Aufbau eines Bestands von 1.050.000 BTC geplant.
- Die Aktie legte in fünf Jahren um 2.930% zu.
- Finanzierung der Käufe erfolgt über Anleihen, Aktien und Cashflow.
Enmanuel Cardozo, Senior Analyst bei Brickken, betont: „Die ausgewiesenen Gewinne von MicroStrategy stammen in erster Linie aus nicht realisierten Bitcoin-Gewinnen und nicht aus dem Betriebsergebnis.“
Die Strategie von MicroStrategy ist nicht ohne Risiken. Das Unternehmen weist laut SEC-Angaben Schulden in Höhe von 8,22 Milliarden US-Dollar auf und verzeichnete im März 2025 einen negativen Cashflow von 2 Millionen US-Dollar. Analysten warnen, dass die Zahlungsfähigkeit und Profitabilität des Unternehmens stark vom Bitcoin-Preis abhängen. Sollte der Kryptomarkt längerfristig schwächeln, könnte MicroStrategy gezwungen sein, weitere Schulden aufzunehmen oder Eigenkapital zu beschaffen, um die geplanten Bitcoin-Käufe zu finanzieren. Hinzu kommen Herausforderungen im Bereich Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG), da das energieintensive Bitcoin-Mining im Widerspruch zu den Nachhaltigkeitszielen vieler Unternehmen steht.
- Hohe Verschuldung (8,22 Mrd. US-Dollar)
- Negativer Cashflow im März 2025 (2 Mio. US-Dollar)
- Abhängigkeit vom Bitcoin-Preis
- ESG-Herausforderungen durch energieintensives Mining
Einige Analysten sehen dennoch Potenzial, dass große Tech-Unternehmen künftig einen kleinen Teil ihres Vermögens (1-5%) in Bitcoin investieren könnten, um sich gegen Inflation abzusichern und ihren Innovationsruf zu stärken. Voraussetzung dafür wären jedoch innovative Ansätze und regulatorische Transparenz, um die ESG-Ziele nicht zu gefährden.
| Wichtigste Erkenntnisse |
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Quelle: The Market Periodical, „MicroStrategy setzt auf Großes: $1B Kauf & 105K BTC Ziel bis 2027“
Einschätzung der Redaktion
Die konsequente Fokussierung von MicroStrategy auf Bitcoin als zentrales Asset ist ein beispielloser Schritt im Unternehmenssektor und unterstreicht die Überzeugung des Managements in die langfristige Wertentwicklung der Kryptowährung. Die Strategie birgt jedoch erhebliche Risiken: Die hohe Verschuldung und der negative Cashflow machen das Unternehmen extrem anfällig für Kursschwankungen und Marktkorrekturen. Sollte der Bitcoin-Preis stagnieren oder fallen, könnten Liquiditätsengpässe und Refinanzierungsprobleme entstehen. Gleichzeitig setzt MicroStrategy mit dieser Strategie ein Signal an andere Unternehmen, dass Bitcoin als alternatives Reserve-Asset in Betracht gezogen werden kann – vorausgesetzt, die regulatorischen und ESG-Hürden werden adressiert. Die Entwicklung bleibt ein Lackmustest für die Akzeptanz von Kryptowährungen in der Unternehmenswelt.
| Wesentliche Bewertungspunkte |
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Quellen:
