Bitcoin im Fokus: Miner, Strategy und globale Liquidität im Wandel

Bitcoin steht im Spannungsfeld zwischen strategischer Akkumulation, wachsender institutioneller Nachfrage und neuen Risiken für die globale Liquidität. Während Miner ihre Infrastruktur für KI-Anwendungen öffnen, Strategy Bitcoin verkauft und Wale zugreifen, rücken zugleich Derivate, Anleihemärkte und die Stabilität des Netzwerks in den Fokus.

Bitcoin-Miner entdecken die Infrastruktur als neues Geschäftsfeld

Die Bitcoin-Branche steht laut Handelsblatt vor einem Wandel, der an den Goldrausch in Kalifornien erinnert. Als 1848 Gold entdeckt wurde, zogen Hunderttausende Menschen an die Westküste, doch für die meisten Goldsucher erfüllte sich die Hoffnung auf Reichtum nicht.

Profitiert hätten am Ende häufig Unternehmen, Banken und Händler, die die notwendige Infrastruktur bereitstellten. Als Beispiel nennt das Handelsblatt Levi Strauss, der mit robuster Arbeitskleidung für Goldsucher den Grundstein für sein Unternehmen gelegt haben soll.

Rund 175 Jahre später sei in der Bitcoin-Branche eine ähnliche Entwicklung zu beobachten. Für viele Miner sei nicht mehr das Schürfen von Bitcoins das wertvollste Geschäft, sondern die Infrastruktur, die dafür aufgebaut wurde.

Dazu zählen Rechenzentren, Stromanschlüsse und Kühlsysteme. Diese Infrastruktur werde zunehmend für andere Zwecke genutzt, insbesondere im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz. Das Handelsblatt stellt dabei die Frage, welche Auswirkungen diese Verlagerung auf die Sicherheit des Bitcoin-Netzwerks hat.

Infobox: Bitcoin-Miner wenden sich laut Handelsblatt zunehmend von der reinen Bitcoin-Produktion ab und nutzen ihre Rechenzentren, Stromanschlüsse und Kühlsysteme für andere Anwendungen.

Strategy verkauft erneut Bitcoin und baut die Dollar-Reserve aus

finanzen.net berichtet über einen erneuten Bitcoin-Verkauf von Strategy. Aus einem 8-K-Filing gehe hervor, dass das Unternehmen von Michael Saylor rund 1.690 Bitcoin veräußerte und zusätzlich gut 653 Millionen US-Dollar durch den Verkauf von 6,59 Millionen eigenen Aktien einnahm.

Die Strategy-Aktie notierte am Montag an der NASDAQ zeitweise 0,91 Prozent tiefer bei 99,10 US-Dollar. Der Schritt wird als Abkehr vom bisherigen Bild eines Unternehmens beschrieben, das Bitcoin ausschließlich anhäuft.

Rund 650 Millionen US-Dollar aus dem Aktienverkauf flossen laut Filing in die Barreserve. Diese beziffert das Unternehmen auf 4,65 Milliarden US-Dollar. Die restlichen gut drei Millionen US-Dollar gingen in den Kassenbestand.

Der Verkauf der Bitcoin brachte separat rund 108 Millionen US-Dollar ein. Mit diesem Betrag kaufte Strategy gut 1,15 Millionen eigene Vorzugspapiere der Gattung STRC zurück.

Die veräußerte Tranche wurde zu durchschnittlich rund 64.300 US-Dollar je Coin verkauft. Damit lag der Verkaufspreis unter dem Einstandsschnitt von gut 75.000 US-Dollar, zu dem Strategy seine verbliebenen 840.447 Bitcoin angehäuft hat.

Der aktuelle Verkauf ist laut finanzen.net der vierte Bitcoin-Verkauf von Strategy im Jahr 2026. Ende Juni und Anfang Juli hatte das Unternehmen rund 3.588 Bitcoin für gut 216 Millionen US-Dollar verkauft.

Für ein Unternehmen, das jahrelang mit dem Versprechen auftrat, Bitcoin niemals zu verkaufen, stellt dies laut finanzen.net einen Kurswechsel dar. Strategy bleibe dennoch der größte börsennotierte Bitcoin-Halter der Welt.

Parallel dazu verschärfte sich die Kritik des Milliardärs und Bergbau-Finanziers Frank Giustra an Michael Saylor. In einer Debatte auf X Anfang August sagte Giustra, Saylor sei das Schlimmste, was Bitcoin je passiert sei.

Michael Saylor sei das Schlimmste, was Bitcoin je passiert ist.

Giustra kritisierte bereits zuvor das Anhäufungsmodell von Strategy als werbewirksam sowie von Gier und FOMO getrieben. Als Argument verwies er darauf, dass Bitcoin seit einem Streitgespräch mit Saylor im April 2021 kaum vom Fleck gekommen sei, während sich Gold von damals rund 1.700 auf über 4.000 US-Dollar je Unze vervielfacht habe.

Saylor entgegnete, sein altes Credo, man solle notfalls eine Niere verkaufen, aber den Bitcoin behalten, gelte für private Sparer und nicht für ein börsennotiertes Unternehmen wie Strategy. Seine persönlichen Bestände habe er nie angerührt, keinen einzigen Satoshi.

Unter dem laufenden Aktienrückkaufprogramm stehen Strategy laut finanzen.net noch rund eine Milliarde US-Dollar für eigene Stammaktien und gut 785 Millionen US-Dollar für die Vorzugspapiere zur Verfügung. Als nächster belastbarer Datenpunkt gilt der Stand der Barreserve im kommenden Filing.

Infobox: Strategy verkaufte rund 1.690 Bitcoin für rund 108 Millionen US-Dollar und erhöhte die Barreserve auf 4,65 Milliarden US-Dollar. Zugleich nimmt die Kritik an der Abkehr vom reinen Bitcoin-Anhäufen zu.

Bitcoin-Wale kaufen 1,2 Milliarden Dollar, doch der Kurs bleibt unter 65.000 Dollar

Wallstreet Online berichtet, dass Wallets mit 10 bis 10.000 Bitcoin seit dem 29. Juli mehr als 20.000 BTC im Wert von 1,2 Milliarden Dollar eingesammelt haben. Gleichzeitig flossen amerikanischen Spot-Fonds in einer Woche 853,5 Millionen Dollar zu.

Trotz dieser Käufe lag der Bitcoin-Kurs am 9. August 2026 bei knapp 65.000 Dollar. Damit notierte Bitcoin rund 48 Prozent unter dem Hoch von 126.198 Dollar.

Bitcoin bewegte sich laut Wallstreet Online in einer engen Spanne zwischen 64.800 und 65.082 Dollar. Nach einem schwachen amerikanischen Arbeitsmarktbericht stieg der Kurs am Freitag kurz auf 65.352 Dollar, weil dadurch die Zinsängste gedämpft wurden.

Die Käufe der Wallets mit 10 bis 10.000 Bitcoin erfolgten dem Bericht zufolge fast vollständig in einer engen Spanne unter 65.000 Dollar. Auf der Fondsseite verzeichneten die amerikanischen Spot-Produkte in der Woche bis zum 7. August Zuflüsse von 853,5 Millionen Dollar.

Jede Sitzung der amerikanischen Spot-Produkte sei positiv gewesen. Den stärksten Zufluss verzeichnete der Mittwoch mit 244,4 Millionen Dollar.

BlackRock nahm mit seinen beiden Produkten rund 896 Millionen Dollar auf. Damit entfiel laut Wallstreet Online mehr als vier Fünftel aller Zuflüsse auf diese beiden Produkte.

Die Analystin Liya Kalchev von Nexo wertete die Entwicklung als klares Zeichen für die Rückkehr institutioneller Nachfrage nach dem schwächsten Fondsmonat im Juni.

Technisch liege die Nackenlinie einer umgekehrten Schulter-Kopf-Schulter-Formation bei 66.800 Dollar. Ein Ausbruch über diese Marke eröffne rechnerisch den Weg in Richtung 76.000 Dollar.

Infobox: Wale kauften seit dem 29. Juli mehr als 20.000 BTC im Wert von 1,2 Milliarden Dollar. Trotz Zuflüssen von 853,5 Millionen Dollar in amerikanische Spot-Produkte blieb Bitcoin knapp unter 65.000 Dollar; als technische Marke gilt 66.800 Dollar.

Japanische Anleiheverluste rücken globale Liquidität und Bitcoin in den Fokus

BeInCrypto Deutschland berichtet, dass Japans vier größte Lebensversicherer zum Ende Juni unrealisierte Verluste von 96 Milliarden USD bei japanischen Staatsanleihen meldeten. Zusammengenommen beliefen sich die Verluste auf 15,13 Billionen Yen (96 Milliarden USD), etwa 7 % mehr als im Quartal davor.

Betroffen sind Nippon Life, Dai-ichi Life, Sumitomo Life und Meiji Yasuda. Die Verluste sind überwiegend nicht realisiert, weil die Versicherer die Anleihen in der Regel bis zur Endfälligkeit halten, um langfristige Verpflichtungen zu bedienen.

Der Hintergrund sind steigende japanische Anleiherenditen. Seit die Bank of Japan Negativzinsen aufgegeben und ihre Geldpolitik schrittweise normalisiert hat, seien die Renditen von den jahrelang nahezu bei null liegenden Niveaus deutlich gestiegen.

Da sich Anleihekurse und Renditen gegenläufig bewegen, sinkt bei steigenden Zinsen der Marktwert älterer Anleihen mit niedrigeren Zinskupons. Die Versicherungsportfolios wurden größtenteils während der expansiven Geldpolitik der Bank of Japan aufgebaut und leiden deshalb stärker unter dem Zinsanstieg.

BeInCrypto beschreibt Liquidität als das größere Problem und nicht die Zahlungsfähigkeit. Sollten viele Versicherte ihre Verträge schneller auflösen, könnten Versicherungen gezwungen sein, Anleihen vorzeitig zu verkaufen.

Ein solcher Verkauf würde die Buchverluste in tatsächliche Verluste umwandeln und den japanischen Anleihemarkt weiter unter Druck setzen. Gleichzeitig verringern steigende Zinsen den heutigen Wert zukünftiger Versicherungsverpflichtungen, wodurch der Wertverlust der Anleihen aus wirtschaftlicher Sicht teilweise ausgeglichen wird.

Für die Bank of Japan werde der geldpolitische Spielraum enger. Die Inflation liege weiterhin über dem langfristigen Ziel der Bank of Japan, während der Yen wiederholt Schwächephasen gegenüber dem US-Dollar verzeichne.

Weitere Zinserhöhungen könnten den Yen stabilisieren und die Inflation bremsen, würden aber zugleich den Marktwert der von Finanzinstituten gehaltenen Staatsanleihen weiter reduzieren. Ein zu langsames Vorgehen berge die Gefahr eines schwächeren Yen und steigender Importinflation, während ein zu schnelles Vorgehen die Verluste im japanischen Finanzsektor verschärfen könnte.

Japan hält laut BeInCrypto etwa 1,14 Billionen USD in US-Staatsanleihen und bleibt damit der größte ausländische Halter amerikanischer Staatsschulden. Bisher gebe es kaum Hinweise auf großflächige Verkäufe durch japanische Investoren.

Während Währungsinterventionen könne Japan zudem die FIMA Repo Facility der US-Notenbank nutzen, um vorübergehend USD-Liquidität zu erhalten. US-Staatsanleihen würden dabei als Sicherheit dienen, ohne verkauft werden zu müssen.

Bitcoin-Händler konzentrieren sich laut BeInCrypto weniger auf die Buchverluste der Versicherer als auf die möglichen Folgen steigender japanischer Renditen für den Yen-Carry-Trade. Über viele Jahre liehen sich Investoren günstig Yen und investierten das Kapital in höher verzinste Anlageklassen wie Aktien, Anleihen und digitale Vermögenswerte.

Steigende japanische Zinsen und ein stärkerer Yen könnten dazu führen, dass gehebelte Investoren Positionen abbauen. Sie würden dann riskantere Vermögenswerte verkaufen, um Yen-Kredite zurückzuzahlen.

Bitcoin habe sich bisher stabil gezeigt. Nach den Quartalsberichten der Versicherer blieb die führende Kryptowährung über 65.000 USD und stieg in den vergangenen 24 Stunden um mehr als 3%.

Infobox: Japans vier größte Lebensversicherer melden 15,13 Billionen Yen (96 Milliarden USD) an unrealisierten Verlusten bei japanischen Staatsanleihen. Für Bitcoin steht laut BeInCrypto vor allem die mögliche Auflösung des Yen-Carry-Trades und deren Wirkung auf die globale Liquidität im Mittelpunkt.

Marex plant Bitcoin und Ethereum als Initial Margin

Investing.com Deutsch berichtet exklusiv, dass die Marex Group noch in diesem Jahr Bitcoin und Ethereum als Sicherheit für die Initial Margin bei Derivaten akzeptieren will. Das Unternehmen erweitert damit sein im Vormonat angekündigtes Stablecoin-Programm.

Mitte Juli hatte Marex bekannt gegeben, dass Kunden USDC, den von Circle ausgegebenen und an den Dollar gekoppelten Stablecoin, als Initial Margin hinterlegen können. Dies wurde als erste durch Stablecoins besicherte Initial-Margin-Transaktion bezeichnet.

Die erste Transaktion wurde mit Prime Trading LLC abgewickelt. Coinbase stellte dabei die Verwahrung, die Fiat-Umwandlung und die Reporting-Infrastruktur bereit.

„Ja, wir planen, noch in diesem Jahr BTC und ETH zu akzeptieren“, erklärte Stephen Hood, Leiter des Amerika-Clearings bei Marex, gegenüber Investing.com.

Die Erweiterung werde zunächst in begrenztem Umfang eingeführt. Marex müsse zunächst die Möglichkeit schaffen, die Sicherheiten bei Börsen und Clearinghäusern zu hinterlegen.

Die erste USDC-Transaktion war zeitlich und beim Volumen begrenzt. Da es sich um ein eintägiges Ereignis handelte, wurde das Transaktionsvolumen auf 10 Millionen begrenzt. Laut Hood soll sich dieser Wert im Oktober ändern.

Die Nachfrage nach der Möglichkeit komme aus dem gesamten Kundenstamm. Ursprünglich sei sie von Hedgefonds, Market Makern, Investoren in US-Staatsanleihen und Unternehmen aus dem Bereich der dezentralen Finanzen ausgegangen.

Das Programm folgt auf einen „No-Action Letter“ der US-Aufsichtsbehörde für den Handel mit Rohstoff-Futures vom Dezember 2025. Dieser gestattet Futures Commission Merchants unter bestimmten Bedingungen, digitale Vermögenswerte, die nicht als Wertpapiere gelten, als Kunden-Margin-Sicherheiten für von der CFTC regulierte Derivate zu akzeptieren.

Zu diesen digitalen Vermögenswerten zählen laut dem Bericht USDC, Bitcoin und Ethereum. Marex kombiniert für das Risikomanagement Risikosteuerung, institutionelle Verwahrung und operative Verfahren.

Das Rahmenwerk umfasst Zulassungskriterien, Wallet-Governance, Transaktionsgenehmigungen und Cybersicherheit. Die USDC-Sicherheiten würden nach denselben unternehmensweiten Risikostandards verwaltet, die auch im traditionellen Marktgeschäft des Unternehmens gelten.

Infobox: Marex will noch in diesem Jahr Bitcoin und Ethereum als Initial-Margin-Sicherheit für Derivate akzeptieren. Die Einführung soll zunächst begrenzt erfolgen; das bisherige USDC-Transaktionsvolumen war auf 10 Millionen begrenzt.

Strategy nutzt Bitcoin-Verkauf für Rückkäufe von STRC

Blocktrainer berichtet ebenfalls über den Verkauf von 1.690 Bitcoin durch Strategy. Die Coins wurden in der vergangenen Woche für 108,6 Millionen US-Dollar verkauft.

Die gesamten Erlöse flossen laut Blocktrainer in Rückkäufe von STRC. Gleichzeitig wurde die Cash-Reserve auf 4,65 Milliarden US-Dollar vergrößert.

Der Bericht stellt das Geschäftsmodell von Strategy vor Herausforderungen. Das von Michael Saylor gegründete Unternehmen startete das Jahr 2026 zunächst verhältnismäßig gut und kaufte bis in den Mai hinein mehr Bitcoin als in den Bullenmarktjahren 2024 und 2025.

Der aktuelle Verkauf zeigt jedoch, dass Strategy seine Bitcoin-Bestände nicht ausschließlich erweitert. Der Erlös wird stattdessen genutzt, um eigene Vorzugspapiere zurückzukaufen und die finanzielle Reserve auszubauen.

Damit rückt die Frage in den Mittelpunkt, ob diese Schritte Strategy bald wieder auf die Käuferseite bringen können. Die erhöhte Cash-Reserve könnte dabei eine Grundlage für weitere Entscheidungen des Unternehmens bilden.

Infobox: Strategy verkaufte laut Blocktrainer 1.690 Bitcoin für 108,6 Millionen US-Dollar. Die Erlöse flossen vollständig in STRC-Rückkäufe, während die Cash-Reserve auf 4,65 Milliarden US-Dollar stieg.

Einschätzung der Redaktion

Die entscheidende Entwicklung ist die zunehmende Professionalisierung der Bitcoin-Infrastruktur. Wenn Miner ihre Ressourcen profitabler für künstliche Intelligenz und andere Rechenanwendungen einsetzen, stärkt das zwar die wirtschaftliche Effizienz, kann aber zugleich die geografische Verteilung und damit die Widerstandsfähigkeit des Bitcoin-Netzwerks beeinflussen.

Strategys Verkäufe markieren zudem einen wichtigen psychologischen Wendepunkt: Das bisher kompromisslose Akkumulationsversprechen weicht einem flexibleren Treasury-Management. Die hohe Liquiditätsreserve reduziert kurzfristige Risiken, zeigt aber auch, dass selbst der größte börsennotierte Bitcoin-Halter auf Marktbedingungen reagieren muss.

Die Käufe großer Investoren und die geplante Nutzung von Bitcoin und Ethereum als Margin-Sicherheit sprechen für eine wachsende institutionelle Einbindung. Dass der Kurs trotz dieser Nachfrage unter 65.000 Dollar bleibt, verdeutlicht jedoch, dass strukturelle Nachfrage allein kurzfristig keinen neuen Aufwärtstrend garantiert. Besonders die globale Liquidität und mögliche Umschichtungen infolge steigender japanischer Renditen bleiben zentrale Risikofaktoren.

Zusammenfassung: Bitcoin gewinnt institutionell an Bedeutung, während Miner, Unternehmen und Finanzmärkte ihre Strategien anpassen. Das stärkt die Infrastruktur und Akzeptanz, erhöht aber zugleich die Abhängigkeit von Liquidität, Finanzierungskosten und professionellem Risikomanagement.

Quellen:

• Bitcoin: Nach dem digitalen Goldrausch – warum Bitcoin-Miner auf KI setzen
• Strategy-Aktie: Nächster Bitcoin-Verkauf, während ein Milliardär gegen Saylor wettert
• Bitcoin News: Wale kaufen 1,2 Milliarden Dollar, doch der BTC Kurs bleibt unter 65.000 Dollar
• 96 Billion USD Verlust bei japanischen Anleihen: Auswirkungen auf US-Schulden und Bitcoin
• Exklusiv: Marex plant noch in diesem Jahr die Akzeptanz von Bitcoin und Ethereum als Initial Margin
• Strategy hat 1.690 Bitcoin verkauft, um STRC zurückzukaufen – Kann Michael Saylor bald wieder zum Käufer werden?