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Strategy, ehemals MicroStrategy, sorgt erneut für Schlagzeilen: Mit einem geplanten Aktienverkaufsprogramm im Volumen von 4,2 Milliarden US-Dollar will das Unternehmen seine Bitcoin-Reserven massiv ausbauen. Während der Bitcoin-Kaufrausch erstmals pausiert, gerät die aggressive Krypto-Strategie zunehmend ins Visier von Investoren und Gerichten. Einblicke in milliardenschwere Finanzierungspläne, aktuelle Sammelklagen und die Frage, wie riskant der Bitcoin-Kursritt für Aktionäre wirklich ist, stehen im Fokus dieses Pressespiegels.
MicroStrategy plant Bitcoin-Käufe im Wert von 4,2 Milliarden US-Dollar
Das Unternehmen Strategy (ehemals MicroStrategy) hat ein neues „At-the-Market“-Aktienverkaufsprogramm angekündigt, mit dem bis zu 4,2 Milliarden US-Dollar durch den Verkauf von Vorzugsaktien der Stride-Serie (STRD) eingesammelt werden sollen. Der Erlös aus diesem Programm soll vor allem für weitere Bitcoin-Käufe verwendet werden. Strategy plant, die STRD-Aktien über einen längeren Zeitraum hinweg und unter Berücksichtigung des jeweiligen Handelspreises sowie -volumens zu veräußern. Neben dem Ausbau der Kryptoreserven können die Mittel auch zur Zahlung von Dividenden an die bereits emittierten Serien STRK und STRF genutzt werden.
Zum Zeitpunkt der Berichterstattung hält Strategy bereits 597.325 BTC. Allein Ende Juni kamen weitere 4.980 Bitcoin hinzu. Trotz einer zuletzt stagnierenden Entwicklung des Aktienkurses von Strategy (MSTR) konnte das Wertpapier im laufenden Jahr Bitcoin outperformen.
| Programmvolumen | Aktueller BTC-Bestand | Letzter Zukauf |
|---|---|---|
| 4,2 Mrd. US-Dollar | 597.325 BTC | 4.980 BTC (Ende Juni) |
Infobox: Strategy setzt seine aggressive Bitcoin-Treasury-Strategie fort und plant, mit frischem Kapital die Kryptoreserven weiter auszubauen. (Quelle: BTC Echo)
Finanzierungs-Chaos und Bitcoin-Pause bei MicroStrategy
MicroStrategy sorgt aktuell für Aufsehen, da das Unternehmen erstmals seit Monaten seine Bitcoin-Kaufstrategie unterbricht und gleichzeitig seine Finanzierungsstruktur grundlegend verändert. Über ein neues „At-The-Market“-Programm sollen bis zu 4,2 Milliarden Dollar durch die Ausgabe von Vorzugsaktien generiert werden. Die Bedingungen für bestehende Vorzugsaktien wurden ebenfalls angepasst, um Anleger durch eine täglich anpassbare Liquidationspräferenz besser vor Verlusten zu schützen.
Bemerkenswert ist, dass MicroStrategy in der vergangenen Woche erstmals seit April keine weiteren Bitcoin gekauft hat. Der aktuelle Bestand beläuft sich weiterhin auf 597.325 BTC. Bilanztechnisch kann das Unternehmen durch neue Regeln einen nicht realisierten Gewinn von 14,1 Milliarden Dollar aus seinen Bitcoin-Beständen ausweisen. Während mit Nakiki SE erstmals ein europäisches Unternehmen das „MicroStrategy-Modell“ übernimmt, hat Strategic Blueprint LLC seine Position um fast ein Drittel reduziert. Die Aktie hat in den letzten zwölf Monaten über 70% an Wert verloren und bleibt damit zwischen Bitcoin-Hype und fundamentalen Zweifeln gefangen.
- Neues Aktienverkaufsprogramm: 4,2 Mrd. Dollar Volumen
- Bitcoin-Bestand: 597.325 BTC
- Nicht realisierter Gewinn: 14,1 Mrd. Dollar
- Aktienkursverlust (12 Monate): über 70%
Infobox: MicroStrategy pausiert erstmals den Bitcoin-Kauf und setzt auf neue Finanzierungswege, während die Aktie stark unter Druck steht. (Quelle: Börse Express)
Sammelklage gegen MicroStrategy wegen angeblicher Irreführung
Laut einer Mitteilung von Glancy Prongay & Murray LLP haben Investoren, die mit MicroStrategy-Aktien (MSTR) zwischen dem 30. April 2024 und dem 4. April 2025 Verluste von mindestens 100.000 US-Dollar erlitten haben, die Möglichkeit, eine führende Rolle in einer Sammelklage wegen Wertpapierbetrugs zu übernehmen. Die Klage wirft dem Unternehmen vor, die erwartete Profitabilität der Bitcoin-Investmentstrategie und der Treasury-Operationen übertrieben dargestellt zu haben. Zudem seien die Risiken der Bitcoin-Volatilität und die potenziellen Verluste nach Einführung des Bilanzierungsstandards ASU 2023-08 unterschätzt worden.
Die Kläger argumentieren, dass die positiven Aussagen des Unternehmens zu Geschäft, Betrieb und Aussichten während des genannten Zeitraums irreführend oder nicht ausreichend fundiert gewesen seien. Die Frist zur Anmeldung als Hauptkläger endet am 15. Juli 2025.
„Die erwartete Profitabilität der Bitcoin-Investmentstrategie und Treasury-Operationen war übertrieben, während die Risiken der Bitcoin-Volatilität unterschätzt wurden.“ (Glancy Prongay & Murray LLP)
Infobox: Investoren mit hohen Verlusten können sich einer Sammelklage gegen MicroStrategy anschließen, da dem Unternehmen irreführende Aussagen zur Bitcoin-Strategie vorgeworfen werden. (Quelle: Ariva)
Strategy sammelt Milliarden für weitere Bitcoin-Käufe – Kaufrausch pausiert
Das von Michael Saylor geführte Unternehmen Strategy plant, durch die Ausgabe neuer Vorzugsaktien („10.00% Series A Perpetual Stride Preferred Stock“, STRD) bis zu 4,2 Milliarden Dollar einzusammeln. Das Kapital soll über ein „At-the-Market“-Programm schrittweise und abhängig vom Marktumfeld platziert werden. Die Erlöse sind für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, insbesondere für den Erwerb von Bitcoin und die Aufstockung des Betriebskapitals. Auch die Zahlung von Dividenden für bereits existierende Vorzugsaktien ist möglich.
Laut einer aktuellen Mitteilung hat Strategy seinen Bitcoin-Kaufrausch erstmals seit drei Monaten unterbrochen. Zwischen dem 30. Juni und dem 6. Juli wurden keine weiteren Bitcoin erworben. Dennoch hält das Unternehmen weiterhin 597.325 BTC, die aktuell über 65 Milliarden Dollar wert sind. Der durchschnittliche Kaufpreis liegt bei 70.982 Dollar pro Bitcoin, was Gesamtkosten von rund 42,4 Milliarden Dollar (inklusive Gebühren) entspricht. Damit hält Strategy mehr als 2,8 Prozent aller jemals verfügbaren Bitcoin und sitzt auf einem nicht realisierten Buchgewinn von rund 22,6 Milliarden Dollar.
| BTC-Bestand | Wert (aktuell) | Durchschnittlicher Kaufpreis | Gesamtkosten | Nicht realisierter Gewinn |
|---|---|---|---|---|
| 597.325 BTC | über 65 Mrd. Dollar | 70.982 Dollar/BTC | 42,4 Mrd. Dollar | 22,6 Mrd. Dollar |
Infobox: Strategy hält über 2,8% aller Bitcoin und setzt mit Milliarden-Investitionen weiter auf steigende Kurse, pausiert aber aktuell den Kaufrausch. (Quelle: Der Aktionär)
Einschätzung der Redaktion
Die geplante Kapitalaufnahme in Milliardenhöhe zur weiteren Aufstockung der Bitcoin-Reserven unterstreicht die kompromisslose Ausrichtung von Strategy auf eine Bitcoin-zentrierte Unternehmensstrategie. Diese Vorgehensweise ist in ihrer Größenordnung und Konsequenz einzigartig am Kapitalmarkt und birgt sowohl enormes Potenzial als auch erhebliche Risiken. Die starke Abhängigkeit vom Bitcoin-Kurs macht das Unternehmen extrem anfällig für Kursschwankungen und regulatorische Veränderungen. Die aktuelle Pause beim Bitcoin-Kauf sowie die Anpassung der Finanzierungsstruktur deuten auf eine erhöhte Sensibilität gegenüber Marktbedingungen und Investoreninteressen hin. Die Sammelklage wegen angeblicher Irreführung zeigt, dass die Kommunikation und Transparenz gegenüber Anlegern kritisch hinterfragt wird. Insgesamt bleibt Strategy ein Paradebeispiel für die Chancen und Gefahren einer radikalen Krypto-Treasury-Strategie, deren Erfolg maßgeblich von der weiteren Entwicklung des Bitcoin-Marktes abhängt.
- Extrem hohe Abhängigkeit vom Bitcoin-Kurs
- Einzigartige, aber riskante Unternehmensstrategie
- Erhöhte regulatorische und rechtliche Risiken
- Marktreaktionen und Investorenvertrauen bleiben entscheidend
Infobox: Die Strategie von Strategy ist visionär, aber hochriskant – nachhaltiger Erfolg hängt unmittelbar von der Entwicklung des Bitcoin-Marktes und der Akzeptanz bei Investoren ab.
Quellen:
